尽管Hyperliquid（HYPE）延续了两日回调走势，其通缩模型的推进速度却并未放缓。最新数据显示，Hyperliquid协议在过去24小时内销毁了价值128万美元的HYPE，同时产生165万美元的交易费用。截至目前，HYPE的累计销毁量已达4753万枚，总价值约26.8亿美元，这一数据反映出市场持币意愿增强，代币换手率明显下降。
从链上数据来看，HYPE的流通周转率已降至每周平均2.9%的低位。销毁行为主要由协议收入驱动，这意味着随着协议活跃度提升，HYPE正持续从市场流通中被移除。与此同时，流通周转率的显著下滑表明，多数持有者选择长期持有，而非将代币重新投入市场。这种供应端持续收紧的态势，在需求保持稳定的情况下，历史上往往对币价形成利好支撑。
然而，短期内市场情绪仍偏谨慎。HYPE的交易量在经历一周连续增长后，目前维持在2.3亿美元附近，未有进一步放大。有分析认为，部分交易者正在等待价格在54美元附近可能出现的新一轮拒绝，以此作为入场参考。
从日线图来看，HYPE的布林带有所扩张，显示当前市场波动性加剧。但价格仍位于20周期均线下方，其Stochastic RSI指标已进入超买区域，当前读数为86.21，这增加了短期继续下探的可能性。自昨日重新测试20周期均线（约56.65美元）以来，HYPE已连续出现阴线走势。
尽管短期技术面承压，但长期结构依然偏多。供应端的持续缩减，以及日线图上52至55美元之间的价格缺口，使得价格可能先行回踩54美元附近的流动性聚集区（该区域挂单价值超过153万美元），以吸收未成交订单，再恢复长期看涨结构。若多头能有效捍卫这一需求区间，那么价格重新回到60美元上方的概率将显著上升。
